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比特币后市怎么？一同看看链上数据

时间: 2021-11-30 来源：极速科技

11 月 26 日，在南非新变种新冠病毒的助推下，行情出人意料的一根大阴线，浇灭了商场的热心，GameFi、Web3.0 等抢手板块的气势暂时有所回落，乃至“熊来了”的论调也逐步显现。

一起，咱们得知，面临近期的几次回调，链上剖析派用户都坚决看多，而他们的依据是，从比特币链上数据剖析来看，牛市还在，而且不是尾部阶段。

本文，咱们便测验结合 Glassnode 链上数据形影相吊的数据计算，来回忆一下比特币的链上数据体现，了解链上剖析派之所以坚决看多的原因；终究，测验发散思想，考虑未来或许的商场演化。

供需决议价格
首要，咱们要回归到一个实质一致上，即供需联系决议价格意外。以太坊矿机

因而，咱们你们能够终究靠研讨比特币的商场供需联系，来估测价格或许的周期意外。用链上剖析的话术来说，便是研讨比特币在长时刻持有者与短期持有者之间的换手。注：持币时长超越半年即为长时刻持有者。

在熊市中，长时刻持有者充任需求方（买方），吸筹囤币；短期持有者充任供应方，惊惧兜售；

在牛市中，长时刻持有者充任供应方（卖方），出货止盈；短期持有者充任需求方，蓬首垢面买入；

依据上面的比特币前史周期价格趋势与长时刻持有者持币量走势比照图，咱们也能了解到：

长时刻持有者的总持币量趋势倾向于在熊市初就开端逐步吸筹囤币，这个不断吸筹的进程根本覆盖了价格周期对应的整个熊市周期，而停步于比特币价格挨近前史上最新的记载之际。

当比特币价格挨近前史上最新的记载之际，长时刻持有者的总持币量根本到达极点邻近；接下来，便是长时刻持有者在单边上涨行情中，不断出货止盈的进程，至牛市完毕，熊市到来。

以此循环往复……

接下来，咱们将时刻聚集在近半年来，来具体剖析当时的长时刻持有者持币量走势：莱特币矿机

从上图咱们你们能了解到：

在 4 月份的比特币高点邻近，长时刻持有者持币量根本现已触底；然后在接下来的 5 个月内，伴跟着 519 的血洗以及随后的阴跌，长时刻持有者持币量敏捷克复前高，而且在随后的价格继续上涨中，持有量继续上涨。

别的，也契合咱们上文所提及的：当价格挨近前史前高时，长时刻持有者持币量也根本到达极点邻近。跟着比特币再创新高打破 6.5w 美元，长时刻持有者持币量也宣告暂时到顶，现在呈现开端的下降趋势。

在这儿，其实咱们很简单误入一个圈套，会以为：

那么依照前史的剧本，应该意味着接下来比特币价格将迎来主升浪的拉升，而长时刻持有者将在拉升中逐步出货止盈，长时刻持有者持币量逐步下降。

这儿咱们不能够天经地义了。

当长时刻持有者持币量上涨到一定量后，前史上是刚好行情走出了暴升的方向，所以长时刻持有者天然逐步获利了断。
而在未来不可知的状况下，咱们不能够守株待兔地以为，行情的开展的新趋势就肯定会往暴升走。

不过，因为长时刻持有者倾向于在牛市中获利止盈，而不是在惊惧中割肉兜售，现在很多的流转比特币又在长时刻持有者手中，所以商场上的潜在抛压并不高。

这才是咱们也能够揣度的定论。至于未来行情方神往那儿走，是不可知的。

但咱们你们能够再次回归到那个实质一致上：供需联系决议价格意外。

现在咱们从链上数据估测出，商场的潜在抛压并不高，即供应不高；那么未来商场比照特币的需求会怎么呢？

有些人或许会说，长时刻来看，加密钱银职业行进的滚滚车轮是不可避免的，职业尚处于前期阶段，未来需求无限大。不过当时咱们将评论的时刻周期限定在未来 2 年内，或许愈加合理。那么未来两年比特币的需求爆发点会在哪里呢？现货 ETF？更多企业出场？仍是加息等要素导致的资金流出需求削减呢？鉴于主题联系，关于需求的点咱们便不展开评论了，此处仅充任导火索效果，企图触发考虑。

当然，咱们你们能够换个视点，调查长时刻持有者持币量的净意外动态：

近期长时刻持有者持币量由净增加转变为净削减，同期的比特币价格也同样是呈现为跌落趋势。

曾经长时刻持有者持币量的削减是在商场具有很多买方需求的布景下，推进行情暴升而完结的出货止盈。

可是，长时刻持有者仍旧有或许在商场买方力气缺乏的状况下，兜售获利了断。仅仅前史周期上没有呈现这种神韵，并不代表这样的一种状况不或许会产生。

买卖所比特币余额
除了比特币长时刻持有者的坚决持有外，买卖所不断下降的比特币余额，也是比特币多头坚决牛市结构的决心之一。

因为 2018 年之前买卖所商场格式没有成型，买卖所这类基础设施正在建造，所以此前这一块的数据尚不具有参阅含义。不管周期怎么，买卖所余额都一向上涨。

可是买卖所余额的全体上涨趋势于 2020 年 4 月开端回转，步入逐步下降趋势。背面是“提币运动”的鼓起，是“Not Your KEY，Not Your Coins”的觉悟，是 Hodler 的长时刻主义以及后期组织的跑步出场。

不过买卖所比特币余额的这种下降趋势在本年 4 月中旬进行了回转，与之随同的，是比特币价格的腰斩。或许，流入买卖所的这批比特币，便是行情腰斩的元凶巨恶。

因为中心化买卖所仍然是比特币买卖的首要场所，所以监控买卖所的比特币余额动态是对未来行情走向的一个很好的参阅。

从上图咱们能了解到，当时的买卖所比特币余额仍旧在不断削减，一点点没有暂缓痕迹。这也是比特币多头深信当时为牛市结构的原因之一。

因而，咱们也能够终究靠调查买卖所比特币余额的净意外来辅佐短期的一个行情预判：

当时买卖所比特币余额仍旧呈现一个大幅的净流出状况，乃至一点点没有收敛的痕迹，无疑愈加坚决了链上剖析派的看多心情。

脑筋风暴：未来或许的商场演化
细分板块的独立行情

上文咱们论述了链上剖析派深信商场处于牛市阶段的原因，好像咱们已默许，比特币作为商场全体的风向标，比特币牛市，便是加密钱银牛市。

可是，反过来呢？

比特币熊市了，一切板块都将堕入沉寂吗？

或许现在咱们有底气说不一定了。当然，在短期或许部分时刻范围内，细分板块的行情走向会受比特币大盘的影响，可是有热度的板块终将走出自己的独立行情。

在曩昔的一年里，咱们已见证了多个细分板块的兴起，有 NFT、新公链、GameFi、元世界乃至近期的 Web3.0。

在基础设施已相对完善的布景下，职业的可玩性将敏捷前进，各种细分板块走出独立行情的或许性将渐渐的升高。

比特币周期鸿沟含糊 & 动摇率收敛
曩昔每次牛熊转化的鸿沟好像都波动，在动摇性上也响雷流行，可是咱们是不是能预期未来还将如此？而且时刻跨度 & 鸿沟仍是那么明晰？

比特币现在现已是万亿美元等级的财物，一起也渐渐的变成为高净值人士以及企业组织的财物装备之一。

现在比特币持有者的用户画像跟 4 年前的比特币持有者用户画像比较，应该已截然不同。

或许说，商场仍旧会再现相似 312 & 519 这类惊惧性兜售，可是全体回撤的起伏会愈加有限，且也能敏捷克复。跟着比特币市值体量的再上一层楼，价格的动摇性会逐步收敛。

总结
上文中咱们从链上剖析派的方面动身，了解到了当时很多的流转比特币持有在长时刻 hodler 手中，别的买卖所比特币余额继续下降，没有呈现净流入，犹疑了链上剖析派坚决看多的原因。

一起也测验站在链上剖析派达观的对立面，假定商场即便走熊，结合职业当时的开展现状，得益于职业的相对老练完善，商场全体的动摇性会有所收敛，一起细分板块的开展前进以及独立行情有更多，商场的隆冬或许不会像前史周期那儿暮气沉沉。

或许，牛市会更长；熊市不会再那么可怕！

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