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比特币急需一个答案：鲍威尔是2022年的保罗·沃尔克吗

时间: 2022-10-05 来源：极速科技

假如美联储主席杰罗姆·鲍威尔赢得通胀战怎么办？比特币能刚得住吗？

假如美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）赢得通胀战怎么办？蚂蚁矿机

美联储再次大幅加息之后，一些评论员将这位现任掌门人与保罗·沃尔克（Paul Volcker）进行比较，沃尔克曾力排众议，带领吉米·卡特和罗纳德·里根执政时的美联储在 1980 年代初引入了急进的钱银紧缩方针，以经济连续两次堕入衰退为代价，将通胀率推低至持续的低水平。这给美国带来了长达数十年的昌盛期，被人们称为“大稳健”（Great Moderation）。

比特币急需一个答案：鲍威尔是2022年的保罗·沃尔克吗？

保罗·沃尔克
那么态度日益鹰派的鲍威尔能否获得相似的成功？

在咱们解决这个问题之前，让咱们注意到这对比特币来说是一个关键问题，比特币拥护者将其定位为“稳健的钱银”，一种更牢靠的维护购买力的体系，不受根据法定钱银方针的人为失误的影响。

比特币能否成功在很大程度上取决于人们是否对现行法定体系以及自 1973 年美元与黄金脱钩以来的钱银方针和央行行长有决心。

这种想法以为，假如人们对中央银行失去决心，钱银就会动摇，加重通胀压力，并促使用户转向黄金或比特币等替代品。

因此，在比特币爱好者的心目中，这对鲍威尔来说是一个重要的检测时间。比特币挖矿机

公平地说，鉴于最近加密钱银市场的萎靡，比特币也正在接受严重检测。但咱们在这里重视的是鲍威尔，他能复刻沃尔克的成功吗？

神话、信息和实际
在 1980 年代，沃尔克几乎孤军独战地康复了人们对全球法定体系的信赖，强硬加息、立足于经济长时间健康的艰难政治立场使他在金融界获得了“准圣人"的位置——这与他的倒运前任亚瑟·伯恩斯（Arthur Burns）相反，沃尔克还向政府及其选民展现了中央银行独立性的价值。

在经济学家中，一些传统观念以为，假如一个国家的政治领导人无视沃尔克的经历并阻止央行做出艰难的决议，市场将赏罚他们。津巴布韦、阿根廷和土耳其等钱银失利便是例子。相比之下，自沃尔克 1982 年经济衰退以来，美国经济的长时间、稳定且很少中止的增长，以及其股票市场 40 年的“慢牛”——标准普尔 500 指数上涨了 100 多倍，到达上一年的峰值——是向那些遵守规则的人供给作为报答的证据。

实际要复杂得多。

正如咱们两周前所评论的，美元作为主要储藏钱银的位置赋予了美国独特的钱银方针自由度，并在其他国家产生了影响。

在 2008 年金融危机之后的几年里，美联储高度宽松的钱银方针将“热钱”面向发展中经济体，使那里的方针拟定愈加困难。

现在美元正在上升，热钱正在逃回美国，迫使国际各地的中央银行跟随美联储钱银紧缩方针来维护本国钱银，无论它们的经济是否需求这样做，而沃尔克主义不是在相似的竞争环境中实施的。

政治危险与声誉危险
这些全球失衡及其答应的“量化宽松”（QE）钱银方针已到达临界点。它们助长了美国和其他地方的大规模债务堆集，现在利率正在上升，这将变得愈加难以估计。

方针逆转将引发大量破产和经济收缩，而且不能保证它会抑制通货膨胀。

战争推动的大宗商品价格上涨、供应链功率低下以及根深柢固、自我实现的预期可能会持续支撑这一点。在这种环境下，鲍威尔带领的美联储会做什么？它会愈加急进，然后将美国经济面向更深的深渊吗？

比特币急需一个答案：鲍威尔是2022年的保罗·沃尔克吗？

我的赌注是“不”，政治上的危险太大了。一旦美国企业大规模关闭，大批美国人赋闲，再次软化钱银环境的压力将变得太大。当这种情况发生时，跟着低成本资金再次被面向国际以寻觅危险资产，比特币将成为这些活动的目标之一。

但更大、更长时间的问题不在于美联储是否会卷进这种洗盘式反响，而是鲍威尔斗胆的新立场跟着时间的推移会对他和其他央行行长的声誉产生什么影响。

假如他成功地为过度投机降温，并开启另一个可猜测的温文通胀年代，那么鲍威尔能够在未来几年为整个法定体系及其以美元为根底的中心供给一剂强心针，这将使比特币（或黄金，就此而言）难以另辟蹊径。

许多东西都依赖于此。关于比特币来说，仅仅说美元由于通货膨胀而逐步失去购买力是不够的，大多数人想要的是可猜测性。投资者不担心 2% 的年通货膨胀率会使手中的美元贬值，而是对与大稳健（Great Moderation）期间的一致性感到满足，康复到相似的稳定性将是法币的巨大胜利。

这不是 1982 年
然而，成功意味着什么？归根到底，这取决于咱们对结果的观念。问题是鲍威尔企图在比沃尔克面临的的愈加敌对的环境中解释他的策略。

1982年，美国逆风而行。计算机革新才刚刚开始，这使该国处于生产力昌盛的风口浪尖，而互联网年代更具破坏性的后果仍处于遥远的未来。美国正处于赢得暗斗的边缘，而且基本上现已克服了越南战争的社会紧张局势。

最重要的是，贫富差距远没有现在那么极端，美国人民很达观。

快进到 2022 年。乌克兰发生了一场战争，导致俄罗斯被逼出以美元为中心的全球金融体系。地球面临着一场气候灾祸，一代青少年和 20 多岁的年轻人正从一场全球盛行病中走出来，他们对 20 世纪死板的资本主义次序持怀疑态度。

与此同时，美联储或任何方针拟定者控制信息变得愈加困难。我不是在谈论他们与债券交易员的交流途径，他们用它来发出市场利率调整的信号；我说的是与群众交流，而咱们是群众。

归根到底，关于负责维护法币价值的中央银行而言，重要的是钱银日常用户的观念。如今，人们的观念被社交媒体深深影响，许多人以为这是一个被机器人和资本控制的庞大、不行猜测的体系，这使得方针拟定者很难管理他们的信息并维持信赖。

很难猜测鲍威尔的方针能否成功，但比特币的未来仍旧躲不开与方针的相关性。

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