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现货市场比特币 ETF 的连锁反应 TradFi如何影响加密工业

时间: 2023-10-18 来源：极速科技

作者：Matan Doyich，CoinDesk；编译：松雪，金色财经

有望在年底前推出现货商场比特币ETF（买卖所买卖基金），或者说，现货商场比特币ETF现已接近确定性。在多年的法律纠纷后，美国证券买卖委员会（SEC）现已错过了向美国上诉法院提交请求的时刻，该法院最近严厉批评了该证券监管组织在同意基于期货的ETF时，拒绝了一个实质上类似的现货商场产品的显着有成见的决议。

虽然这些在股票商场买卖的金融基金现已在加拿大和欧洲进行买卖，但现货商场比特币 ETF 可谓加密钱银职业的圣杯。原因简直彻底与美国证券买卖委员会拒绝了迄今为止所看到的数十项请求有关，这使得寻求比特币投资但不直接购买比特币的美国投资者无法接受。比特币矿机

例如，Grayscale 于 2021 年 10 月请求现货比特币 ETF ，并于 2022 年 6 月被美国证券买卖委员会 (SEC) 拒绝，其成为头条新闻的次数远少于美国上诉法院三名法官小组 8 月做出的判决：监管组织“错了”。法院判决的音讯在加密钱银和金融界引起了轩然大波，由于这可能对贝莱德最近提交的现货比特币 ETF 产生一些影响。

当人们读到比如“贝莱德：拥有国际的秘密公司”之类的头条新闻时，全球最大财物办理公司宣布这一音讯后，比特币价格在 11 天内上涨 20% 就家常便饭了。开始的上涨引发了人们对未来牛市的乐观热心。

虽然贝莱德拥有 99.8% 的 ETF 同意记录，但鉴于 SEC 此前没有同意任何比特币 ETF，并且正在活跃针对美国首要加密钱银买卖所，因而现在尚不清楚 SEC 将怎么对此做出判决。

虽然如此，比特币与贝莱德的联系给一些比特币和加密钱银最大化主义者带来了满足的乐观心情，而另一些人则忧虑中心化实体会在该范畴产生过多的权力。蚂蚁矿机

TradFi（传统金融范畴）与比特币的复杂关系

考虑到贝莱德的比特币 ETF 好像将由实践比特币支撑，因而要求财物办理公司购买与其出售的 ETF 一样多的比特币，很显着这将推高加密钱银的价格。但是，从表面上看，组织对比特币和加密钱银的爱好并不是新鲜事。在 Winklevoss 兄弟于 2013 年提交了第一个比特币 ETF 后，瑞银、花旗、巴克莱等几家首要金融组织都表现出了对加密钱银和区块链的爱好。而这一切都是在2017年牛市之前。

尔后，各种规划的组织继续探究为他们的产品列表供给加密钱银服务。一个完整的生态系统项目，致力于为组织供给安全基础设施，使他们可以供给像去中心化金融（DeFi）服务和代币化财物之类的服务，现已涌现出来。

例如，Galaxy 旗下的 GK8 可以让组织供给一系列数字财物服务，并经过其值得信任的保管平台和旗舰产品 Cold Vault 的安全确保。这些将组织带入加密钱银前沿的项目协助银行和投资公司找到了新的收入来源，同时扩展了加密钱银的选用。

买卖的透明度和速度促使银行在职业联盟内合作开发通用区块链平台，以促进资金更快、更顺畅地流动。摩根大通多年来也一直在构建私有区块链网络，现在计划发布自己的加密钱包。

随着 TradFi （传统金融范畴）更多地参与加密钱银以及区块链和其他加密相关技能的运用不断增加，这就引出了一个问题：贝莱德 ETF 的同意除了进步比特币的价格轨迹之外，真正会带来什么影响？

加密巨鲸

对于乐观主义者来说，美国证券买卖委员会同意贝莱德的 ETF 不只将使比特币合法化，并且会使整个加密职业合法化。这种信仰简直无可争议。贝莱德办理着史无前例的 9 万亿美元财物，在 30 个国家设有 70 个办事处，是比特币和难以估量的财富之间的桥梁。

当国际上最大、最负盛名的财物办理公司对特定财物或财物类别表现出爱好时，全球投资者都会注意到。

美国悬而未决的监管明确性也可能会增强这种比特币常规化的时代精神。更多的组织参与可能会进步传统金融组织在供给加密产品方面的竞争力，并向加密商场注入资本，从而导致价格和流动性上涨。

但价格上涨并不一定意味着加密钱银的长时间可持续性。在曩昔的六年里，我们见证了几次牛市周期和巨大的价格动摇。也不能确保比特币价格的上涨将转化为加密钱银价格的全面上涨。

去中心化朴实主义者有理由对 TradFi （传统金融范畴）在他们开始构建的空间中取得扩展作用感到要挟。对他们来说，大型财物办理公司和投资银行代表着意识形态上的敌人，他们忧虑它会发挥不成比例的影响力，或者更糟糕的是，彻底吞噬加密钱银本乡公司， TradFi （传统金融范畴）巨鲸的收买可能会抹去曩昔几年加密和 DeFi 取得的一切进展。

如果美国和欧盟选用比特币 ETF 和平衡的监管办法，加密钱银（首要是 DeFi）和 TradFi （传统金融范畴）可以共存，由于它们经过不同的服务和产品为不同的人群供给服务。

除了将立异的金融解决方案应用于数字和实际国际财物之外，加密钱银公司还可以经过向银行服务不足的人群（首要是发展中国家）供给金融服务来扩展选用规模，由于贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和 VanEck 等公司在金融范畴拥有技能优势。

此外，首要组织可以协助那些不太熟悉直接参与加密钱银所需的技能妨碍的投资者方便地取得 DeFi 产品，例如质押、假贷和假贷。

不久前，TradFi （传统金融范畴）受到新式加密钱银职业的要挟。随着监管法规的不确定性、潜在的比特币 ETF 以及 TradFi （传统金融范畴）的更多爱好，这种情况现已发生了逆转。

但经过利用自己的优势，TradFi （传统金融范畴）和加密原生公司可以协助树立一个更强大的加密生态系统，可以推进加密钱银大规划选用，不管 SEC 是否同意拟议的 ETF。

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